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真正的投资高手,都具有概率思维

2019-08-28 15:16:48 来源:
真正的投资高手,都具有概率思维

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每个人都想在股市赚钱,但怎样才能赚钱?有时赚,有时亏。有时乱买也赚,有时很小心也亏,仿佛毫无规律,仿佛股市就是靠运气,运气的事,其实往往都是概率的事,是数学的事。
巴菲特的合伙人,著名投资人查理芒格说过:我们要相信概率,不要相信运气。
长时间来看,股市还是有一些规律的,比如巴菲特并不是每次投资都赚钱,而投机者,?#21442;?#24517;每次都输钱。对这种不确定的情况,概率论给出了完美的解决方案。那个方法好?取决两个因素,决策正确的百分比,以及在正确,不正确情况下的收益和损失的大小。综合考虑。概率就是发生各种情况的可能,比如扔硬币,正反面的概率都是50%。
介绍概率论的一个重要概念:数学期望值(又叫做预期收益)。期望值等于未来所有情况发生的概率及其收益的乘积之和。预期收益是做决策的最佳的指标之一。理论上,你大量重复一个概率确定的游戏的话,你最后的收益会接近于预期期望值。赌硬币正反面的话,最后接近不输不赢的可能是最大的。
概率思维本质上是使用一些数学和逻辑来估算任何特定结果的可能性,也是提高决策成功率的最佳工具之一。
从随机性中寻找规律性,是统计的基本思想,也是统计的魅力所在。所有的判断都是对过去的规律总结,也就是说,根据过往的数据概率模?#20572;?#21028;断未来的趋势。
决策一般都是面向未来的,而且总会面临非常多的不确定因素,如果要了解所有的信息再去做决策显然是不现实的,通常来说决策者都是处于一种信息?#31508;?#30340;情况。因此,需要根据历史数据或经验来推断、预测出各个情况发生的概率,并?#28304;思?#31639;结果收益的大小,而作出正确的决策的难点也在于此。
只有科学地使用概率才能帮助人们做出正确的决定。贝叶斯统计告诉我们,概率是动态的,具有主观性。大多数决策都是“不完全信息决策”,而在不完全信息情况下,只靠聪明才智或努力也不一定有正确的决策。不要着急下结论,而是尽可能的收集相关的信息,识别出关键因素,提高决策成功的概率。
一个故事告诉你:真正的投资高手,都具有概率思维
一个故事告诉你:真正的投资高手,都具有概率思维
股市中充满了各种消息,各种故事和各种谣言;我们需要收集哪些信息和数据呢?我们又如?#26410;?#25910;集的信息和数据中区分出关键因素呢?
根据我的多年经验,我们要重视上市公司正式发布的年报,季报等信息;还要重?#26377;?#19994;相关的国家的政策信息。其余的故事,谣言,概念,题材可以当作干扰项不予理睬。从季报年报中?#39029;?#20844;司的业绩数据,并判断数据的真伪,结合行业竞争态势,公司行业优势,推断出公司的未来,是投资的关键。
在分析上市公司时,一定要对未来的演化做一个全面的分析和?#20449;校?#24182;对各种可能性判断概率大小和期望是否为正。比如,某股票向下空间有多少,概率有多大,向上的空间有多大,概率有多少,两个合计是否是正的期望。行业的演化往往遵循强者恒强这样的规律,也就是说好学生变成坏学生的概率比较小,坏学生变成好学生的概率也很小,所以我们应该专注在好学生中挑选,投资中的好学生就是绩优蓝筹股。
正如重阳投资董事长裘国根所说,任何投资必须以对基本面的全面、深刻的理解为基础,并具备对各种情景的概率分?#25216;案?#24773;景下的收益率设想的能力。
这?#20301;?#35828;的很好。和很多?#21028;?#30340;投资人聊天,你会发现,他们做决策之前,他们眼中都是由概率和赔率组成的数学期望。
投资,说到?#36164;?#38271;期的概率游戏。
(1) 利用概率思维讨论投资理念选择的问题。
面对众多的投资投机流派,用概率思维一望便知:哪种方法是久赌必输、徒劳无功的;哪种是事倍功半、零和负和的;哪种是长期有效、事半功倍的。比如,巴菲特的理念方法,一看就是?#24213;?#22823;道,?#31181;?#20197;恒,便可获得大于15%的长期复利,还不?#37327;唷?#22240;此,即便大家股票投资起步晚,但只要不在技术分析、高频交易、小道消息、逆境反转等领域?#28304;恚?#30452;接聚焦杰出企业,长期跟踪积累,足?#22351;?#20272;时买入,一定能获取不菲的收益。
(2)长期?#25237;?#26399;的区别。时间周期越短,偶然性很大,完全可能暂时跑输。一支?#21028;?#30340;股票如果以3年为一个投资周期,假如前三个月跑输了,那么后面33个月跑赢的概率就更大了。
(3)大概率与黑天鹅。投资就是不断的做大概率的选择,一个接一个。什么叫大概率,单次事件8成以?#20064;?#25569;。什么?#34892;?#27010;率,5%以下。为什么只买好公司、只在足够安全边际买?因为这是确保每笔买入都大概率赚钱的有效策略,90%的买入都赚钱,还怕投资收益不好?投资的秘密是复利,复利的秘密是大概率,避免重大亏损,自然而然就复利了。
(4)故事与庄股。中国股市充满了各种各样的像泡泡一样美丽的故事。每支庄股背后都有一个动听的故事,庄家告诉大家故事兑现后你会有多少收益。投资者必须会独立思考故事成真的概率、失败的概率以及相应的结果。?#20998;?#24196;股是概率很小的一件事,目前A股大概有3000多支股票,从其中挖掘出一支赚大钱的庄股也就是比买彩票的概率高一些而?#36873;?/span>
制定一套大概率盈利的投资模式,利用大数定律的规律,从战略的高度长期坚?#31181;?#22797;操作,是投资制胜的不二法宝。
我有一位?#38376;?#21451;, 30多岁从某高科技企业辞职,专职炒股。他炒股不是去看K线图,找消息。他有良好的数据统计思维和概率思维。他通过建立数据概率模型来选择股票,也就是目前比较火的量化投资的方式。我记得十年前,他一天赚的钱,常常比我一月赚的都要多。我曾经问他,股市成功的要诀是什么?他的回答是,要有自己独立的战略,坚定地执行自己的模型。比如他建的数据概率模型要进行?#20064;?#27425;交易,可能前3次交易赚了钱,第4次交易就赔钱了,第5,第6次交易又赔钱。这时候心态就变得很重要了,很可能怀疑自己的模型有问题。这是最考验人的,你要相信,你能赢不是靠消息,就是靠数据概率模?#20572;?#38752;战略,靠大概率。所以赔的时候也要坚定地执行下去,因为这是个概率游戏
最后,人生何尝不是一个概率游戏呢。如果你相信生活是由成千上万个不同的选择所组成的,那么用“概率思维”或者说“系统全局概率思维”去思考,不再关注具体某件事情的成败,而关注系统本身的正确和进化。用更长期的视角去看待生活,那很多眼前的事情都不过是偶然的波动。长期,一定能赢。
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