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怎么投资?推荐一套核心+卫星策略

2019-12-25 11:20:32 来源:
怎么投资?推荐一套核心+卫星策略

前段时间我们发布了:吐血整理版!4张图带你看懂22家券商2020年A股市场展望,受到了大家的热?#19968;?#36814;,也有热心的投资者来问我:老铁,2020年指数应该怎么投资?

我们也询问了许多基金经理和分析师,得出了一套“核心+卫星”的2020年指数投资思路,仅供参考,明年大家可以边走边看,择机考虑是否上车哦!

2020年指数怎么投资?推荐一套核心+卫星策略

核心:核心资产

推荐指数:中证100

2020年指数怎么投资?推荐一套核心+卫星策略

市场普遍认为,核心资产应该具备以下任一特征:

  • 行业或细分行业龙头

行业龙头一般市?#21040;?#22823;,且在行?#21040;?#20837;存量争夺后,龙头公司可通过资本积累?#35748;?#26399;优势?#27426;?#24041;?#22871;?#36523;“护城河”、扩大市占率,进而收获更好的市场表现。

  • 财务指标优良

财务指标优良的企业一般具有?#32454;?#30340;ROE和稳步增长的业绩,从而能优先分享中国经济成长的果实。

  • 拥有技术优势

拥有技术优势的企业一般具?#34892;幸的?#39046;先的技术水平,且能够长期坚持投入研发,因而,该类企业所在行业一般壁垒?#32454;摺?/p>

  • 品牌优势显著

企业的品牌优势需要历史及时间的积累,拥有此优势的企业多能获得较好的客户口碑和较强的客户粘性和依赖。

  • 资源优势明显

资源优势明显的企?#30340;?#20197;较低的成本撬动?#32454;?#30340;收益,且多有机会获得行业定价权。

而展望2020年的投资机会,兴业证券王德伦表示:长期?#20013;?#30475;好核心资产独立牛市。美国1980年代“漂亮50”表现跑赢标普500,相对收益的取得完全依靠超额业绩所实现。中国当前类似美国1980s的环境,经济增速平稳,产?#21040;?#26500;优化;企业层面上公司在世界崭露头角;机构投资者(外资、养老金、理财)增配权益类资产,尤其是核心资产。核心资产绝不仅仅限于消费领域,各行各业的优?#21183;?#19994;,都有望成为核心资产。

如果想要抓住核心资产的投资机会,可以关注中证100指数。(可以参考这篇文章:中证100为?#38382;?#26680;心资产?)

相较于沪深300以及上证50,中证100指数成份股是比沪深300市值更大、比上证50覆盖?#27573;?#26356;广的A股核心蓝筹股。Wind数据显示,截至2019年9月底,中证100指数总市值约25.98万亿,个股平均市值约2598亿,总体呈现大盘价值的特征。

2020年指数怎么投资?推荐一套核心+卫星策略

图片来源:Wind,截至2019年12月24日,以上信息不构成个股推荐,投资需谨慎。

卫星:结构性投资机会

除了核心资产外,也可以关注以下几个行业指数的结构性投资机会:

2020年指数怎么投资?推荐一套核心+卫星策略

1 卫星:传媒

推荐指数:中证传媒指数

当前,中证传媒指数无论是指数点位还是估值水平,?#23478;?#32463;接近历史底部。传媒行业也是自2015年牛市后,跌幅最大的行业。截至12月23日?#24352;蹋?#20013;证传媒指数报1335.52,仅为2015年最高点4580.3329%

2020年指数怎么投资?推荐一套核心+卫星策略

图片来源:Wind,截至2019年12月24日,以上信息不构成个股推荐,投资需谨慎。

估值也是同样,当前,传媒指数估值(市盈率-TTM)为36.75,而相比历史估值,最大为120.64,最小为20.49,平均值为44.98,已处于较低区间。

2020年指数怎么投资?推荐一套核心+卫星策略

图片来源:Wind,截至2019年12月24日,以上信息不构成个股推荐,投资需谨慎。

2020年,传媒行业的投资机会不仅在于它的低点位和低估值,更重要的是随着5G商用的逐步推进,传媒行业也有望迎来发展机会!

天风证券研报观点认为:战略看好未来三年传媒表现,2019年触底重生,2020年5G手机出货将进入快速增长期,云游戏、VRAR产品创新加速,为2021年应?#20040;?#21457;展提供了坚实支撑。面向未来,传媒行业最大机会在于5G技术周期到来,VRAR、云游戏、超高清等与内容应用密切结合带来发展机遇。

2 卫星:电子行业、芯片

推荐指数:中证全指信息技术指数

随着5G商用时代的来临,新一轮换机潮?#24067;?#23558;来袭。根据中国信通院12月11日发布的最新数据显示,11月我国5G手机出货量已达到507.4万部,自8月以来呈现每月倍增的态势,5G手机出货量分别为:8月21.9万部;9月49.7万部;10月249.4万部;11月507.4万部;

而4G手机出货量整体却呈下降趋势,8月-11月,4G手机出货量分别为2947.8万部、3428.6万部、3220万?#32771;?span style="-webkit-tap-highlight-color: transparent; box-sizing: border-box; font-weight: 700;">2829.9万部;最新研报观点表示,我国5G手机出货量有望迎来出货增长周期,2020年或达到2亿部!

而跟5G换机潮一起到来的,就是5G国产芯片的替代。平安证券研报观点表示,随着5G手机换机潮的来临,5G国产芯片替代已经箭在弦上。

近期,高通发布了两款全新骁龙 5G 移动平台,骁龙 865 以?#29256;?#40857; 765 系?#23567;?#36825;款中端市场移动处理器平台是高通第一款集成 5G 基带芯片的处理器,也会是首批上市的骁龙 5G 移动平台。

小?#20303;PPO、摩 ?#26032;?#25289;等都表示会第一时间发布基于骁龙765的5G 手机,其中 OPPO 和 Redmi 的 765 新机年底前就会发布。

如果看好5G和国产芯片替代的投资机会,可以关注中证全指信息技术指数。从行业占比上看,信息技术指数拥有46.8%电子34.3%计算机,还有3.9%通信,三大行业加起来占比高达85%,且均属于科技行业

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